888会计与财务管理2003

北京大学2003 年硕士研究生入学考试试题

考试科目：会计与财务管理
考试时间：1 月19 日下午
招生专业：会计学
第一部分财务会计
一、判断题（正确的打“√”，错误的打“×”，每题2 分，共10 分）
1．资产负债表中所列示的“货币资金”应该都是使用不受任何限制的现金、银行存款
和其他货币资金。（）
2．损益表中的“所得税”都是根据会计利润乘以所得税率得到的，应税利润乘以所得
税率则为“应交税金”。（）
3．原材料、产成品、工程物资、委托代销商品等都属于存货，它们的入帐价值不包括
增值税进项税额。（）
4．根据我国《企业会计准则——关联方关系及其交易的披露》的要求，关联方交易应
当分别关联方以及交易类型予以披露，而不存在交易的关联方关系，只需要披露存在控制
关系的关联方。（）
5．根据我国《企业会计准则——中期财务报告》的要求，中期会计报表附注的编制应
当以“年初至本中期末”为基础，而不应当仅仅只披露本中斯所发生的重要事项或交易。（）
二、会计分录题（以我国已经颁布实施的企业会计准则为依据，做出下列经济业务的会分
录，写出必要的计算过程及每笔会计分录的时间，共20 分）
1．A 企业于1999 年7 月1 日以每股9.50 元的价格购入B 公司50 000 股股票（占B 公
司所有股份的3%）作为长期投资，同时交纳相关税费1 000 元，款项均以银行存款支付。
B 公司于2000 年4 月25 日宣告并于5 月6 日派现金股利每股0.2 元，B 公司1999 年度每
股盈余0.2 元。2001 年4 月8 日，B 公司宣告并于4 月25 日发放现金股利每股0.2 元，B
公司2000 年度每股盈余0.3 元。（注意：只要求做出A 企业的会计分录）（6 分）
2．新兴公司于2002 年12 月23 日购置了一台生产用不需安装的设备，购入价格及相
关运费为10 000 000 元，增值税进项税额为1 700 000，款项以银行存款支付。在考虑相关
因素的基础上，公司预计该设备的使用寿命为10 年，预计净残值为300 000 元，采用年限
平均法计提折旧，每年于年末一次性计提折旧。2004 年12 月31 日，公司在进行检查时发
现，该设备有可能发生减值，现时的销售净价为4 000 000 元，未来8 年内持续使用以及使
用寿命结束时的鼾中形成的现金流量现值为5 000 000 元。2006 年12 月31 日，公司在进行检查时发现，以前期间据以计提固定资产减值的各种因素发生变化，对公司产生有利影响，
目前市场上该类设备的销售净价为7 500 000 元，未来6 年内持续使用以及使用寿命结束时
的鼾中形成的现象流量现值为7 800 000 元。假设整个过程不考虑其他相关税费：该设备在
2004 年12 月31 日以前没有计提固定资产减值准备：该设备一直采用年限平均法计提折旧；
预计净残值始终为300 000 元；预计使用寿命没有发生变更。（8 分）
3．1999 年12 月31 日，振兴公司从A 银行取得年利率10%、三年期的到期还本付息
的贷款2 000 000 元。现因振兴公司财务困难，于2002 年12 月31 日进行债务重组，银行
同意延长到期日至2004 年12 月31 日，利率降至5%，免除全部利息，本金减至1 600 000
元，但附有一条件：债务重组后，如振兴公司第一年有盈利，则第二年的利率回复至10%，
若第一年无盈利，仍维持5%，利息于每年末支付一次。2003 年振兴公司实现了盈利，但
2006 年又发生了亏损；振兴公司2003 年和2004年按时支付了本金和利息。假定银行没有
对该贷款计提贷款呆帐准备。（注意：要求做出振兴公司和A 银行的有关债务重组的会计分录）（6 分）
三、简答题（每题5 分，共10 分）
1．人力资源是企业的资产吗？如果是，现行会计复式记帐系统为什么没有对其进行反
映？
2．举例说明会计中的“实质量于形式”。
四、分析题（10 分）
美国财务会计准则委员会（FASB）制定会计准则，采用的是“充分程序”（due process），
它包括以下8 个具体步骤：
（1）筛选报告的问题并确定列入委员会日程表的项目：
（2）任命由会计界和工商界谙熟会计知识的人员所组成的专题研究组。财务会计准则
委员会的技术人员在向专题研究组进行咨询的基础上，拟订一份关于所报告问题的讨论备
忘录，讨论备忘录陈列基本问题和所考虑的解决方法；
（3）讨论备忘录向公众公开至少60 天，以便公众的审验；
（4）举行公开听证会，以征求各种可能情况下准则的优点和缺点；
（5）根据所收到的各种口头和书面的意见，委员会拟订一份所要制定的财务会计准则
公告的征求意见稿。与讨论备忘录所不同的是，征求意见稿明确表明委员会对所报告问题
的明确态度；
（6）征求意见稿至少向公众公开30 天，以便公众的审验；
（7）再次举行公开听证会，以收集关于征求意见稿优点和缺点的意见。
（8）委员会再次根据所收到的各种口头和书面的意见，作出决定：①采纳征求意见稿，
并作为正式的财务会计准则公告；②对征求意见稿进行修改，并再次遵循“充分程序”；③
推迟发布准则并将项目保持在日程表上；④不发布准则，并将该项目从日程表上取消。
要求：运用相关经济学理论，对美国财务会计准则委员会制定会计准则的程序进行评
价。
第二部分管理会计
一、填空题（共14 分）
1．在零部件应自制还是外购的决策中，如果能确定零部件的需求数量，同时自制产品
所占用的资源（如厂房、机器）没有别的用途，则应采用_____________法进行分析：如果
自制产品所占用的资源（如厂房、机器）还有别的用途，则在决策过程中还应考虑_____________。如果不能确定零部件的需求数量，则应当采用_____________法进行分析。（3 分）
2．如果企业专为销售A 产品设立了销售机构或是专为销售A 产品聘用了销售人员，
那么，在进行“是否继续生产A 产品”的决策时，这些销售机构发生的费用与这些销售人
员的工资应作为_____________（变动成本，固定成本）处理，这些成本和费用应作为这项决策的_____________（相关成本，无关成本）。（2 分）
3．机会成本是指在决策分析过程中，从各个备选方案中选取某个最优方案而放弃次优
方案所失去的潜在利益。机会成本不构成企业的实际支出，也无需记入会计账册，但它是
正确进行决策分析必须认真加以考虑的因素。机会成本的存在具有一定条件，那就是（包
括以下两项）：___________________________和______________________________。（4 分）
4．在分析直接材料成本的用量差异时，采用的计算方式是“材料成本的用量差异=（实
际用量-标准用量）×标准价格”，而不是“材料成本的用量差异=（实际用量-标准用量）×实际价格”。其原因是：_________________________________________________ （3 分）
5．对投资中心进行业绩评价时，所用指标除了“投资报酬率”之外，还同时使用“剩
余收益”。其原因在于：___________________________ （2 分）
二、简答题（共11 分）
1．在进行短期决策时，可以采用贡献毛益法（Contribution Margin Method）进行决
策。简要说明采用贡献毛益法进行决策的主要理论依据与决策思路。（5 分）
2．简要评述长期投资决策中的净现值法与内部收益率法。（6 分）
三、实务操作题（25 分）
1．某铝业公司制造某种商品，它在2000 年初和2000 年末的存货余额如下：
存货类别 2000/1/1 2000/12/13
原材料 60 000 70 000
在产品 120 000 115 000
产成品 150 000 165 000
在2000 年中，公司购买了250 000 元的原材料，直接人工成本为400 000 元。间接制
造费用如下：
间接材料 10 000
间接人工 25 000
工厂和设备折旧 100 000
杂费 25 000
其他 30 000
该年销售收入为1 100 000 元，销售和管理费用为100 000 元，公司所得税率为40%。
要求：（1）计算该公司2000 年的产品成本，并详细列出其构成项目：（8 分）
（2）编制本斯的损益表。（5 分）
2．假定明珠公司2003 年只产销一种产品，其产量、售价和成本的有关资料如下：
生产量 4 000 件
销售量 3 500 件
期初存货量 0 件
贡献毛益率 50%
直接材料 20 000 元
直接人工 32 000 元
制造费用：
单位变动费用 6 元
固定费用总额 28 000 元
销售及管理费用：
单位变动费用 4 元
固定费用总额 21 000 元
要求：（1）分别采用完全成本计算法和变动成本计算法计算2003 年的期末存货成本；（6 分）
（2）分别采用这两种不同的成本计算法编制损益表。（6 分）
（1）完全成本法：单位产品成本=（20000+32000+28000）/4000+6=5+8+7+6=26元
期末存货成本=26××500=13000元
变动成本法：单位产品成本=5+8+6=19元
单位变动成本=19+4=23元
销售收入=23×3500/（1-50%）=80500/50%=161000元
期末存货成本=19×500=9500元
（2）损益表：
变动成本法：
销售收入 161000
减；销售成本 19×3500 66500
变动销售及管理费用 4×3500 14000
贡献毛益 80500
减：固定成本
固定制造费用 28000
固定销售及管理费用 21000
税前利润 31500
完全成本法
销售收入 161000
减：销售成本 26×3500 91000
毛利 70000
减：销售及管理费用 4×3500 +21000 35000
税前利润 35000

第三部分财务管理
一、选择题（每题2 分，共16 分）
1．一个新设备购置价格为60000 元，使用期限3 年，无残值，直线折旧。如果三年内
每年该设备可产生30000 元的税前折旧前利润（假设均为现金），公司所得税税率为34%，
要求的折现率为11%，则该设备的净现值大约为________。
（A）-2490 （B）5010 （C）5175 （D）20972 （E）以上都不对
2．由于理论上股票的期望收益总是大于零的，下面的叙述中错误的是_________。
（A）如果股票的期望收益率不高于无风险收益率，投资者将不进行投资
（B）每期的实际收益不一定总大于零
（C）即使每期的现金股利保持稳定，股票的价格仍然是不稳定的
（D）在有效率市场上，股票的期望收益总是于实际收益相同
（E）以上都不对
3．根据无债务风险无税收条件下的MM 命题，下面说法中错误的是_________。
（A）当财务杠杆增大时，公司的加权平均资本成本增大
（B）当债务增加时，公司的权益资本成本增大
（C）资本结构对公司的价值没有影响
（D）债务资本成本不随债务额的增加而增大
（E）以上都不对
4．某公司有关周转率为：应收帐款周转率7.3，存货周转率8.7，应付帐款周转率5.0，
设1 年为365 天，则该公司的现金周转期为_____________。
（A）19 天（B）23 天（C）65 天（D）81 天（E）以上都不对
5．当信用条件为1/15，n/45 时，1 年按360 天计算，年利率按单利计算，放弃现金折
扣和获得信用期内的资金使用权的年利率成本为___________。
（A）7.81% （B）8.14% （C）12.12% （D）24.58% （E）以上都不对
6．G 公司预期可产生的内部资金为480 万元（这些资金均可用于发放现金股利），公
司发行在外的普通股为200 万股，目标资本结构为30%的负债与70%的股东权益，且公司
的股利政策为剩余股利政策。如果公司的投资计划为375 万元，则公司普通股股东可得到
的每股现金股利为_____________；如果投资计划为500 万元，公司普通股股东可得到的每股现金股利为________。
（A）0；0.1 （B）0.72；0.65 （C）1.0875；0 （D）1.0875；0.65 （E）以上都不对
7．某公司的销售收入为8000 万元，变动成本为2000 万元，息税前收益（EBIT）为
4000 万元，利息支出为800 万元，根据上述数据，以下各项中错误的一项是______。
（A）营业杠杆系数大于财务杠杆系数（B）复合杠杆系数为2.0
（C）营业杠杆系数加上财务杠杆系数为2.75
（D）复合杠杆系数等于1.25 乘上营业杠杆系数（E）以上都不对
8．认股权证（warrants）与___________相类似。
（A）买入期权（B）卖出期权（C）债券（D）股票（E）以上都不对
二、计算题（共14 分）
假设市场是完善（perfect）的，所有债券都是无风险的，无风险收益率为6%。已知A
公司的价值为10000 万元，公司的债的价值为6000 万元。发行在外的普通股400 万股。公
司的资产收益率（ROA）为9.6%。某投资者用3000 元自己的资金，同时按照无风险利率
借入2000 元资金，共计5000 元购入A 公司普通股股票。
问：（1）A 公司普通股股票（权益）的期望收益率是多少？
（2）该投资者的投资组合的期望收益率是多少？
现在假设公司借入价值1000 万元的新债，并用此收入向普通股股东支付每股2.5 元的
现金股利。
问：（3）支付现金股利后公司普通股（权益）的期望收益率是多少？
（4）如果该投资者用全部现金股利收入购买债券，他的投资组合的期望收益率是
多少？

三、分析题（共20 分）
1．某建筑公司拥有一台起重机，目前的使用率为50%，其余的使用能力租给其他建筑
公司使用。通过出租起重机公司每年可获得30000 元的收入。另外，该起重机每年需要发
生10000 元的维修费用，根据对起重机的使用比例分摊支付。起重机每年需要提取100000
元的折旧。现在公司正在争取一个新的建设项目，这一项目在未来三年内将占用起重机的
另外505 的使用能力。现在需要考虑哪些关于起重机的现金流量是因采纳新项目而发生的。
现有两种意见：A 认为新项目应在未来三年内分摊50000 元的折旧，并承担5000 元的维修
费用，因此新项目导致55000 元的新增成本。B 认为应该只考虑增加的成本，因为起重机在购买时其购置成本已经发生，无论新项目是否采纳都不发生变化，而维修费用属于分摊费
用，也不应考虑，所以新项目没有导致任何关于起重机的新增成本发生。请给出你的意见。
（10 分）
2．某美国上市公司的大量销售收入来自美国政府的采纳，该公司宣布将在1 月15 日
每股发放0.40 美元现金股利。（10 分）
（1）假设今天是除息日（ex-dividend day），该公司股票昨天的收盘价为每股70.56 美
元，今天的开盘价为每股70.32 美元。假设市场是半强有效的（semi-strong efficient market），
怎样解释这一现象？请简要说明。
（2）由于美国政府定购合同的减少，该公司需要进行的投资减少，导致公司有大量的
现金盈余，这已是公开信息。现公司决定发放10 亿美元的额外现金股利。在公司宣布这一
消息后，公司股票的市场总值上升了3 亿美元。怎样在半强有效市场（semi-strong efficient market）的框架下解释这一现象？

参考答案

北京大学2003 年硕士研究生入学考试试题

考试科目：会计与财务管理
考试时间：1 月19 日下午
招生专业：会计学
第一部分财务会计
一、判断题（正确的打“√”，错误的打“×”，每题2 分，共10 分）
1．资产负债表中所列示的“货币资金”应该都是使用不受任何限制的现金、银行存款
和其他货币资金。（× ）
2．损益表中的“所得税”都是根据会计利润乘以所得税率得到的，应税利润乘以所得
税率则为“应交税金”。（√ ）
3．原材料、产成品、工程物资、委托代销商品等都属于存货，它们的入账价值不包括
增值税进项税额。（√ ）
4．根据我国《企业会计准则——关联方关系及其交易的披露》的要求，关联方交易应
当分别关联方以及交易类型予以披露，而不存在交易的关联方关系，只需要披露存在控制关系的关联方。（×）
5．根据我国《企业会计准则——中期财务报告》的要求，中期会计报表附注的编制应
当以“年初至本中期末”为基础，而不应当仅仅只披露本中斯所发生的重要事项或交易。（√ ）
二、会计分录题（以我国已经颁布实施的企业会计准则为依据，做出下列经济业务的会分
录，写出必要的计算过程及每笔会计分录的时间，共20 分）
1．A 企业于1999年7月1日以每股9.50 元的价格购入B 公司50000股股票（占B 公司所有股份的3%）作为长期投资，同时交纳相关税费1000元，款项均以银行存款支付。B公司于2000年4月25日宣告并于5月6日派现金股利每股0.2 元，B 公司1999年度每股盈余0.2 元。2001年4月8日，B 公司宣告并于4月25日发放现金股利每股0.2元，B公司2000 年度每股盈余0.3 元。（注意：只要求做出A 企业的会计分录）（6 分）
解：（1）1999年7月1日
计算初始投资成本=成交价+税费=475000+1000=476000
借：长期股权投资—B公司 476000
贷：银行存款： 476000
（2）2000年4月25日
2000年4月25日宣告发放现金股利时
应冲减初始投资成本的金额=（0.2×50000－0.2×50000）×3%=0
应确认的投资收益=（0.2×50000）=10000
借：应收股利 10000
贷：投资收益—股利收入 10000
（3）2001年4月8日
应冲减初始投资成本的金额=（10000+0.2×50000-50000×0.3）×3%=150
应确认的投资收益=（0.2×50000）-150=9850
借：应收股利 10000
贷：投资收益 9850
长期股权投资—B公司 150
2．新兴公司于2002 年12 月23 日购置了一台生产用不需安装的设备，购入价格及相关运费为10 000 000 元，增值税进项税额为1 700 000，款项以银行存款支付。在考虑相关因素的基础上，公司预计该设备的使用寿命为10 年，预计净残值为300 000 元，采用年限平均法计提折旧，每年于年末一次性计提折旧。2004 年12 月31 日，公司在进行检查时发现，该设备有可能发生减值，现时的销售净价为4 000 000 元，未来8 年内持续使用以及使用寿命结束时的鼾中形成的现金流量现值为5 000 000 元。2006 年12 月31 日，公司在进行检查时发现，以前期间据以计提固定资产减值的各种因素发生变化，对公司产生有利影响，目前市场上该类设备的销售净价为7 500 000 元，未来6 年内持续使用以及使用寿命结束时的鼾中形成的现象流量现值为7 800 000 元。假设整个过程不考虑其他相关税费：该设备在2004 年12 月31 日以前没有计提固定资产减值准备：该设备一直采用年限平均法计提折旧；预计净残值始终为300 000 元；预计使用寿命没有发生变更。（8 分）
解：（1）2002年12月23日购入固定资产时
借：固定资产 11,700,000
贷：银行存款 11,700,000
（2）2004年12月31日
固定资产年折旧额=（11700000-300000）÷10=1140000
到2004年12月31日该固定资产已经计提的折旧为2280000
由于可能发生固定资产减值，现时的销售净价为4000000 元，所以应计提的固定资产的减值准备为（11700000-2280000）-（4000000+5000000）=420000
借：营业外支出—计提的固定资产减值准备 420000
贷：固定资产减值准备 420000
（3）2006 年12 月31 日
由于发生固定资产减值，2004年12月31日至2006 年12 月31 日计提的年折旧额为（9000000-300000）÷8=1087500，两年共计提折旧2175000。由于固定资产可收回价值大于其账面价值，且可收回价值（7500000+7800000=15300000）与账面价值（9000000-2175000=6825000）之差（15300000－6825000）大于已经计提的固定资产减值准备（420000），因此应当转回已计提的减值损失。
借：固定资产减值准备 420000
贷：营业外支出—计提的固定资产减值准备 420000
3．1999 年12 月31 日，振兴公司从A 银行取得年利率10%、三年期的到期还本付息
的贷款2 000 000 元。现因振兴公司财务困难，于2002 年12 月31 日进行债务重组，银行
同意延长到期日至2004 年12 月31 日，利率降至5%，免除全部利息，本金减至1 600 000
元，但附有一条件：债务重组后，如振兴公司第一年有盈利，则第二年的利率回复至10%，
若第一年无盈利，仍维持5%，利息于每年末支付一次。2003 年振兴公司实现了盈利，但
2006 年又发生了亏损；振兴公司2003 年和2004年按时支付了本金和利息。假定银行没有
对该贷款计提贷款呆帐准备。（注意：要求做出振兴公司和A 银行的有关债务重组的会计分录）（6 分）
解：振兴公司：
（1）2002.12.31债务重组日：
重组债务账面价值=2，000，000（1+10%×3）= 2，600，000（元）
将来应付金额=1，600，000（1+5%×2）+1，600，000×（10%-5%）×1=1840，000（元）
借：长期借款 2，600，000
贷：长期借款 –债务重组 1840，000
资本公积—其他资本公积 760，000
（2）2003.12.31支付利息1600000×5%=80，000元
借：长期借款 –债务重组 80，000
贷：银行存款 80，000
（3）2004.12.31支付本金、利息1600000×(1+10%)=1760000元
借：长期借款 –债务重组 1760，000
贷：银行存款 1760，000
银行
重组债务账面价值=2，600，000（元）
将来应收金额=1，600，000（1+5%×2）=1760000元
（1）2002.12.31债务重组日：
借：中长期贷款—债务重组 1，760，000
营业外支出-债务重组损失 840，000
贷：中长期贷款 2，600，000
（2）2003.12.31收到利息1600000×5%=80，000元
借：银行存款 80，000
贷：中长期贷款—债务重组 80，000
（3）2004.12.31支付本金、利息1600000×(1+10%)=1760000元
借：银行存款 1760000
贷：中长期贷款—债务重组 1，680，000
利息收入 80，000
三、简答题（每题5 分，共10 分）
1．人力资源是企业的资产吗？如果是，现行会计复式记账系统为什么没有对其进行反映？
答：知识经济条件下，一个企业的可持续发展能力、未来获利能力以及有利的现金流动状况，其决定性因素将不是财务资本的如何殷实，而是取决于一个企业能否拥有高素质的人力资源队伍、良好的管理以及团队精神。人力资源会计首先要解决的问题是将人力资源作为何类要素加以确认。目前有一些观点认为人力资源应该确认为一项长期投资，但是我们并不同意这种观点，人力资源应是企业的资产，而且为企业的一项无形资产。所谓人力资产是企业所拥有或控制的，能为企业家带来未来收益的人力资源本身。这是因为：将人力资源确认为企业的长期投资，混淆了主客体之间的逻辑关系。如果将吸收的人力资源作为企业长期投资，那么毫无疑问是企业拥有作为长期投资的资产的所有权，让渡给被投资方的仅仅是使用权。企业成为被投资对象，是人力资源某类权益的索取者。但是，我们观察到的事实恰恰相反，人力资源的所有权是与生俱来、不容剥夺的。企业拥有的只是在特定时期（工作合同期限内）和特定条件下人力资源的使用权。人力资本所有者应该享受人力资本这种企业的稀缺要素，同财务资本等生产要素相结合所产生的部分超额利润。因此，人力资源不是企业的投资，而是人力资源所有者对企业的投资。按照会计主体假设，企业就不应该在自己的核算范围内将其确认为长期投资。人力资源同作为无形资产的商誉，有着惊人的相似之处。按照得到普遍接受的商誉计量原则之一：商誉是预期未来的超额盈利的贴现值，而且根据美国注册会计师协会（AICPA）列举的形成企业超额盈利能力的15项要素中，有一半以上的要素与人力资源有着直接或间接的关系。，因此可以看出，商誉与人力资源之间存在着诸多联系。这从一个侧面佐证了两者（商誉与人力资源）之间存在着一些同质性。人力资源类似于商誉，是企业的无形资产之一。
迄今为止，之所以人力资源会计在理论上还没有形成完整的学科体系，在实践上还没有将理论和方法应用于实务，问题在于应用时遇到了人力资源的应用范围、核算对象、人力资源收益的确认与计量、人力资源的折旧及其分摊、人力资源的权益分派、人力资源在财务报表上列示、以及由谁来组织推广实施、与其他法规的协调等难题。因此，现行会计复式记账系统还没有对其进行反映。
2．举例说明会计中的“实质重于形式”。
答：实质重于形式的原则是要求企业应当按照交易或事项的经济实质进行会计核算，而不应当仅仅按照它们的法律形式作为会计核算依据的一项会计核算的一般原则。它是对衡量会计信息质量的一般原则和确认计量的一般原则的补充，是起修正性质的一般原则。
例如，企业已经将所有权凭证或实物交付给买方，形式上，企业未收取货款，但是实质上企业取得了收款的权力，按“实质重于形式”原则，应确认收入；但如果商品在质量、品种、规格等方面不符合合同要求又未采取补救措施，或未完成商品售出安装或检验工作，则不能确认收入。又如销售商品的售后回购，如果企业已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方，并同时满足收入确认的其他条件，则应确认收入；如果企业没有将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方，或没有满足收入确认的其他条件，即使企业已将商品交付购货方，也不应确认收入。
四、分析题（10 分）
美国财务会计准则委员会（FASB）制定会计准则，采用的是“充分程序”（due process），
它包括以下8 个具体步骤：
（1）筛选报告的问题并确定列入委员会日程表的项目：
（2）任命由会计界和工商界谙熟会计知识的人员所组成的专题研究组。财务会计准则
委员会的技术人员在向专题研究组进行咨询的基础上，拟订一份关于所报告问题的讨论备
忘录，讨论备忘录陈列基本问题和所考虑的解决方法；
（3）讨论备忘录向公众公开至少60 天，以便公众的审验；
（4）举行公开听证会，以征求各种可能情况下准则的优点和缺点；
（5）根据所收到的各种口头和书面的意见，委员会拟订一份所要制定的财务会计准则
公告的征求意见稿。与讨论备忘录所不同的是，征求意见稿明确表明委员会对所报告问题
的明确态度；
（6）征求意见稿至少向公众公开30 天，以便公众的审验；
（7）再次举行公开听证会，以收集关于征求意见稿优点和缺点的意见。
（8）委员会再次根据所收到的各种口头和书面的意见，做出决定：①采纳征求意见稿，
并作为正式的财务会计准则公告；②对征求意见稿进行修改，并再次遵循“充分程序”；③
推迟发布准则并将项目保持在日程表上；④不发布准则，并将该项目从日程表上取消。
要求：运用相关经济学理论，对美国财务会计准则委员会制定会计准则的程序进行评
价。
答：美国财务会计准则委员会制定会计准则的程序是一个利益博弈的过程，是对相关经济理论——博弈论的运用。
博弈论是指一些个人、团队或其他组织，面对一定的环境条件，在一定的规则约束下，依靠所掌握的信息，同时或先后，一次或多次，从各自允许选择的行为或策略进行选择并加以实施，并从中各自取得相应结果或收益的过程。一个完整的博弈应当包括五个方面的内容：第一，博弈的参加者，即博弈过程中独立决策、独立承担后果的个人和组织；第二，博弈信息，即博弈者所掌握的对选择策略有帮助的情报资料；第三，博弈方可选择的全部行为或策略的集合；第四，博弈的次序，即博弈参加者做出策略选择的先后；第五，博弈方的收益，即各博弈方做出决策选择后的所得和所失。博弈论告诉我们：无论是个人、团队或其他组织，进行策略选择时，不能一味地追求自身利益的最大化，要认识到对手同样是与自己一样的理性人，应当在充分掌握竞争对手信息和策略的情况下选择自己的策略。
美国财务会计准则的制定过程其实是一个各种利益主体进行博弈的过程。由财务会计准则委员会筛选报告，拟定讨论备忘录和征求意见稿，并向公众公开和举行听证会。如果拟定的会计准则能得到各利益主体的一致意见，准则便能够得到发布，如果各利益主体对此不能达成妥协意见，拟定的会计准则便被取消、修改并再次进行“充分程序”或推迟发布。
首先从财务会计准则委员会的构成来看，财务会计准则委员会共有7名全职委员，这7名成员分别来自工商界、学术界和政府等。这就保证了在会计准则在制定的过程中能够兼顾到各阶层、各行业的利益，各利益主体能够参与这一利益博弈过程，能够掌握对选择策略有帮助的情报资料。
其次，讨论备忘录和征求意见稿向公众发布并举行听证会，这是各种经济利益主体直接参与博弈的过程。在这一过程中，企业这一利益主体争取会计准则的制定对自己有利，如改变企业的披露和报告制度，带来税收上的好处或企业的负担；政府这一利益主体当然也希望会计准则的制定不能影响税收收入，同时要兼顾企业的效率和社会公平等；而社会公众也希望从会计准则的制定中获得更多的利益，如要求公司披露更多的信息，以降低投资的风险，从利益分配格局中得到更大的份额；等等。在这一过程中，每个利益主体不可能片面地要求自身的利益，他必须根据对手的情况选择有自己的策略组合，参与博弈的形式是进行听证会和讨论。博弈各方在相互妥协的基础上以争取实现自身利益的最大化。
最后，拟定的会计准则得到通过、取消、修改并再次进行“充分程序”或推迟发布。这便是博弈的结果。博弈各方在自身利益能够满足的情况下，相互妥协，便达到了一种均衡状态“纳什均衡”，在这种均衡条件下，会计原则获得了通过。如果博弈的一方或几方提出的策略过于强调自身利益的最大化，这往往使这一博弈过程达不到最优解。也就是这里的拟定的会计原则被取消、修改并再次进行“充分程序”或推迟发布。

第二部分管理会计
一、填空题（共14 分）
1．在零部件应自制还是外购的决策中，如果能确定零部件的需求数量，同时自制产品
所占用的资源（如厂房、机器）没有别的用途，则应采用_____________法进行分析：如果
自制产品所占用的资源（如厂房、机器）还有别的用途，则在决策过程中还应考虑____机会成本__。如果不能确定零部件的需求数量，则应当采用_____________法进行分析。（3 分）
2．如果企业专为销售A 产品设立了销售机构或是专为销售A 产品聘用了销售人员，
那么，在进行“是否继续生产A 产品”的决策时，这些销售机构发生的费用与这些销售人
员的工资应作为____固定成本_____（变动成本，固定成本）处理，这些成本和费用应作为这项决策的__无关成本_（相关成本，无关成本）。（2 分）
3．机会成本是指在决策分析过程中，从各个备选方案中选取某个最优方案而放弃次优
方案所失去的潜在利益。机会成本不构成企业的实际支出，也无需记入会计账册，但它是
正确进行决策分析必须认真加以考虑的因素。机会成本的存在具有一定条件，那就是（包
括以下两项）： _一项资产能同时用来实现若干职能___和____资源的稀缺性_______________。（4 分）
4．在分析直接材料成本的用量差异时，采用的计算方式是“材料成本的用量差异=（实
际用量-标准用量）×标准价格”，而不是“材料成本的用量差异=（实际用量-标准用量）×实际价格”。其原因是：____材料成本的用量差异是在材料耗用过程中形成的，反映生产部门的成本控制业绩，而实际价格是采购部门在采购过程中形成的，反映采购部门的成本控制业绩，因此应使用标准价格。_ （3 分）
5．对投资中心进行业绩评价时，所用指标除了“投资报酬率”之外，还同时使用“剩
余收益”。其原因在于：______使得业绩评价与企业的目标一致而且可以处理风险不同的资产（2 分）
二、简答题（共11 分）
1．在进行短期决策时，可以采用贡献毛益法（Contribution Margin Method）进行决
策。简要说明采用贡献毛益法进行决策的主要理论依据与决策思路。（5 分）
答：理论依据：贡献毛益法中的“贡献”是指企业的产品或劳务对企业利润目标的实现所做的贡献。传统会计认为只有当收入大于完全成本时，才形成贡献；而管理会计则认为只要收入大于变动成本，就会形成贡献。因为，固定成本总额在相关范围内并不随业务量（产销量）的增减变动而变动，因此，收入减变动成本后的余额（即利润）也就越大。也就是说，贡献毛益的大小，反映了备选方案对企业利润目标所做贡献的大小。
决策思路：在成本形态分类的基础上，通过比较各备选方案贡献毛益的大小来确定最优方案。在运用贡献毛益法进行备选方案的择优决策时，应注意以下几点：（1）在不存在专属成本的情况下，通过比较不同备选方案的贡献毛益总额，能够正确的进行择优决策。（2）在存在专属成本的情况下，首先应计算备选方案的剩余贡献毛益，然后通过比较不同备选方案的剩余贡献毛益总额，能够正确的进行择优决策。（3）在企业的某项资源受到限制的情况下，应通过计算、比较备选方案的单位资源贡献毛益额，来正确进行择优决策。（4）由于贡献毛益总额的大小，即取决于单位产品贡献毛益额的大小，也取决于该产品的产销量，我们应该选择贡献毛益总额最大的.
2．简要评述长期投资决策中的净现值法与内部收益率法。（6 分）
答：（1）净现值法指运用投资项目的净现值来进行投资评估的基本方法，净现值等于投资项目未来净现金流量按资本成本折算成现值，减去初始投资后的余额。优点：①考虑了货币的时间价值；②反映了投资项目在整个经济年限内的总效益；③可根据需要改变贴现率计算净现值。缺点：①与不考虑时间价值的评估方法相比，不易理解；②与内部报酬率法相比，它只能揭示该投资项目的内部报酬率是否大于资金成本（净现值为正，内部报酬率大于资金成本，净现值为负，内部报酬率小于资金成本），但该投资项目的实际报酬率究竟是多少无法确定。
（2）内部收益率法指通过计算使项目的净现值等于零的贴现率来评估投资项目的一种方法，这个贴现率就被称为内部报酬率。
（3）净现值法与内部收益率法异同
净现值法与内部收益率法的相同点：①都考虑了货币时间价值，比较客观准确地反映投资项目的经济效益。②用两种方法评估现金流量规则变动的独立项目时，会得到一致的结论。
净现值法与内部收益率法的不同点：①评估替代项目时，两种方法有时会得出相反的结论；②净现值法的再投资率假设为资金成本，即项目前几年所产生的现金流量可进行再投资并赚取相当于资金成本的报酬率。而内部报酬率法的再投资假设为内部报酬率。内部报酬率高，再投资率也高，反之亦然。净现值法所暗含的假设更接近于现实，因此它优于内部报酬率法。
三、实务操作题（25 分）
1．某铝业公司制造某种商品，它在2000年初和2000年末的存货余额如下：
存货类别 2000/1/1 2000/12/13
原材料 60000 70000
在产品 120000 115000
产成品 150000 165000
在2000 年中，公司购买了250000 元的原材料，直接人工成本为400000 元。间接制造费用如下：
间接材料 10000
间接人工 25000
工厂和设备折旧 100000
杂费 25000
其他 30000
该年销售收入为1 100 000 元，销售和管理费用为100 000 元，公司所得税率为40%。
要求：（1）计算该公司2000 年的产品成本，并详细列出其构成项目：（8 分）
（2）编制本斯的损益表。（5 分）
解：（1）原材料成本：60 000+250 000-70 000=240000
直接人工成本：400000
间接制造费用：190000
产成品成本：15000
产品成本=845000
（2）损益表
项目金额
销售收入 1 100 000
产品成本 845 000
销售和管理费用 100 000
税前利润 155000
所得税 62000
税后净利润 93000
2．假定明珠公司2003 年只产销一种产品，其产量、售价和成本的有关资料如下：
生产量 4 000 件
销售量 3 500 件
期初存货量 0 件
贡献毛益率 50%
直接材料 20 000 元
直接人工 32 000 元
制造费用：
单位变动费用 6 元
固定费用总额 28 000 元
销售及管理费用：
单位变动费用 4 元
固定费用总额 21 000 元
要求：（1）分别采用完全成本计算法和变动成本计算法计算2003 年的期末存货成本；（6 分）
（2）分别采用这两种不同的成本计算法编制损益表。（6 分）
解：（1）完全成本法：单位产品成本=（20000+32000+28000）/4000+6=5+8+7+6=26元
期末存货成本=26××500=13000元
变动成本法：单位产品成本=5+8+6=19元
单位变动成本=19+4=23元
销售收入=23×3500/（1-50%）=80500/50%=161000元
期末存货成本=19×500=9500元
（2）损益表：
变动成本法：
销售收入 161000
减；销售成本 19×3500 66500
变动销售及管理费用 4×3500 14000
贡献毛益 80500
减：固定成本
固定制造费用 28000
固定销售及管理费用 21000
税前利润 31500
完全成本法
销售收入 161000
减：销售成本 26×3500 91000
毛利 70000
减：销售及管理费用 4×3500 +21000 35000
税前利润 35000

第三部分财务管理
一、选择题（每题2 分，共16 分）
1．一个新设备购置价格为60000 元，使用期限3 年，无残值，直线折旧。如果三年内
每年该设备可产生30000 元的税前折旧前利润（假设均为现金），公司所得税税率为34%，
要求的折现率为11%，则该设备的净现值大约为___（E）__________。
（A）-2490 （B）5010 （C）5175 （D）20972 （E）以上都不对
2．由于理论上股票的期望收益总是大于零的，下面的叙述中错误的是__（D）__________。
（A）如果股票的期望收益率不高于无风险收益率，投资者将不进行投资
（B）每期的实际收益不一定总大于零
（C）即使每期的现金股利保持稳定，股票的价格仍然是不稳定的
（D）在有效率市场上，股票的期望收益总是于实际收益相同
（E）以上都不对
3．根据无债务风险无税收条件下的MM 命题，下面说法中错误的是（A）_（B）_______。
（A）当财务杠杆增大时，公司的加权平均资本成本增大
（B）当债务增加时，公司的权益资本成本增大
（C）资本结构对公司的价值没有影响
（D）债务资本成本不随债务额的增加而增大
（E）以上都不对
4．某公司有关周转率为：应收帐款周转率7.3，存货周转率8.7，应付帐款周转率5.0，
设1 年为365 天，则该公司的现金周转期为_____________。
（A）19 天（B）23 天（C）65 天（D）81 天（E）以上都不对
5．当信用条件为1/15，n/45 时，1 年按360 天计算，年利率按单利计算，放弃现金折
扣和获得信用期内的资金使用权的年利率成本为_（C）____________。
（A）7.81% （B）8.14% （C）12.12% （D）24.58% （E）以上都不对
6．G 公司预期可产生的内部资金为480 万元（这些资金均可用于发放现金股利），公
司发行在外的普通股为200 万股，目标资本结构为30%的负债与70%的股东权益，且公司
的股利政策为剩余股利政策。如果公司的投资计划为375 万元，则公司普通股股东可得到
的每股现金股利为_____________；如果投资计划为500 万元，公司普通股股东可得到的每股现金股利为____（D）_________。
（A）0；0.1 （B）0.72；0.65 （C）1.0875；0 （D）1.0875；0.65 （E）以上都不对
7．某公司的销售收入为8000 万元，变动成本为2000 万元，息税前收益（EBIT）为
4000 万元，利息支出为800 万元，根据上述数据，以下各项中错误的一项是_（B）__________。
（A）营业杠杆系数大于财务杠杆系数（B）复合杠杆系数为2.0
（C）营业杠杆系数加上财务杠杆系数为2.75
（D）复合杠杆系数等于1.25 乘上营业杠杆系数（E）以上都不对
8．认股权证（warrants）与______（A）_______相类似。
（A）买入期权（B）卖出期权（C）债券（D）股票（E）以上都不对
二、计算题（共14 分）
假设市场是完善（perfect）的，所有债券都是无风险的，无风险收益率为6%。已知A
公司的价值为10000 万元，公司的债的价值为6000 万元。发行在外的普通股400 万股。公
司的资产收益率（ROA）为9.6%。某投资者用3000 元自己的资金，同时按照无风险利率
借入2000 元资金，共计5000 元购入A 公司普通股股票。
问：（1）A 公司普通股股票（权益）的期望收益率是多少？
（2）该投资者的投资组合的期望收益率是多少？
现在假设公司借入价值1000 万元的新债，并用此收入向普通股股东支付每股2.5 元的
现金股利。
问：（3）支付现金股利后公司普通股（权益）的期望收益率是多少？
（4）如果该投资者用全部现金股利收入购买债券，他的投资组合的期望收益率是
多少？
解：（1）因为市场是完善的（perfect），所以投资者不可能在市场中通过投资获得超额报酬率，投资者所能获得的报酬率不会高于该公司的资产报酬率，即9.6％。同时，完善的市场中也不存在税的问题。
设a公司的必要权益报酬率为x，则6000×6％＋4000×x＝9. 6%×10000
可解得：x＝15％
（2）该投资者的期望报酬率＝（5000×9.6%－2000×6％）/5000＝7.2%
（3）设此时的a公司权益必要报酬率（即期望报酬率）为x，则（6000＋1000）×6％＋3000×x＝9.6%×10000
解得：x＝18％
（4）投资者用5000元可购买a公司股票5000/10=500股
可分得现金股利：500×2.5＝1250元
这种投资组合得期望收益率为：（5000×9.6%+1250×6％－2000×6％）/6250＝6.96%
三、分析题（共20 分）
1．某建筑公司拥有一台起重机，目前的使用率为50%，其余的使用能力租给其他建筑
公司使用。通过出租起重机公司每年可获得30000 元的收入。另外，该起重机每年需要发
生10000 元的维修费用，根据对起重机的使用比例分摊支付。起重机每年需要提取100000
元的折旧。现在公司正在争取一个新的建设项目，这一项目在未来三年内将占用起重机的
另外50%的使用能力。现在需要考虑哪些关于起重机的现金流量是因采纳新项目而发生的。
现有两种意见：A 认为新项目应在未来三年内分摊50000 元的折旧，并承担5000 元的维修
费用，因此新项目导致55000 元的新增成本。B 认为应该只考虑增加的成本，因为起重机在购买时其购置成本已经发生，无论新项目是否采纳都不发生变化，而维修费用属于分摊费
用，也不应考虑，所以新项目没有导致任何关于起重机的新增成本发生。请给出你的意见。
（10 分）
解：从财务管理以及管理会计的角度分析：管理会计认为，在经营决策中，需要通过比较不同的备选方案经济效益的大小进行最优化选择，而影响经济效益大小的一个重要因素就是成本的高低，这里应用的成本概念与财务会计在内涵和外延上都有所不同。
就本题而言，企业在进行经营决策时，可供选择的多种方案中所设计到的各种成本有的与方案的抉择有关，有的则无关。
相关成本是指对决策有影响的各种形式的未来成本，如差量成本，机会成本，边际成本，付现成本，专属成本，可选择成本等。
无关成本即时那些对决策没有影响的成本，它们在决策时不予考虑。如沉没称成本，联合成本，约束性成本等。
回到本题：首先应该明确本题中所涉及的成本的类型。
50000元的年折旧费属于沉没成本，在前期已经之支出，也不会因为此项目是否建设而增减；
5000元的年修理费则属于专属成本，此项费用原本不需要企业支付，但因为企业使用此机器建造新项目而使企业承担了这部分费用。
30000元的年出租收入在这里属于机会成本，即放弃出租这一方案的成本，应该考虑
综上所述，此项目应考虑的成本是5000元的修理费和30000元的出租收入，而50000元的折旧费则不必考虑。
在题目中的两种说法都不恰当，从题意可以知道，该建筑公司的起重机目前自己只利用其能力的50%，起重机的剩余能力出租给其他企业，现在获得了一个新项目，要测算新项目的成本，通过计算新项目的成本来决定是否选用新项目。从财务管理的原理我们可以知道：在本题中，所涉及到的成本有机会成本，专属成本以及沉没成本，其中：
机会成本是指：企业在进行经营决策的时候，必须从多个备选方案中选择一个最优方案，而放弃另外的方案，此时被放弃的方案所可能获得的潜在利益就被称为以选中方案的机会成本。从本题来看，为了实行新项目而要放弃原来将起重机出租的项目，被放弃的出租项目本来可以每年带来30000元的收入，因此，这30000元相对于新项目来说就是新项目的机会成本，在测算新项目的成本时应该考虑进去。
专属成本是指可以明确归属于企业生产某种产品或者某个项目的固定称本，如果没有这个项目就不会发生这种成本。从本题来看，采用新项目将会在3年内每年将增加5000元的起重机维护费用，这就是新项目的专属成本，因此，在测算新项目的成本时，每年应该考虑5000的专属成本。
沉没成本是指过去已经发生，并无法由将来或现在的任何决策改变的成本。从题中来看，起重机的折旧费用并不会因为是否实行新项目而发生改变，所以，50000元的折旧费用属于沉没成本，在计算新项目的成本的时候不应该考虑。
综上所述，在计算新项目的成本的时候应该考虑的是30000元的机会成本和5000元的专属成本，至于50000元的折旧费用是属于沉没成本，不应该考虑。因此，题目中的两种说法都不恰当，其中看法一把50000元的沉没成本计入了成本，并且没有考虑30000元的机会成本，而看法二也没有考虑30000元的机会成本。
2．某美国上市公司的大量销售收入来自美国政府的采纳，该公司宣布将在1 月15 日
每股发放0.40 美元现金股利。（10 分）
（1）假设今天是除息日（ex-dividend day），该公司股票昨天的收盘价为每股70.56 美
元，今天的开盘价为每股70.32 美元。假设市场是半强有效的（semi-strong efficient market），怎样解释这一现象？请简要说明。
（2）由于美国政府定购合同的减少，该公司需要进行的投资减少，导致公司有大量的
现金盈余，这已是公开信息。现公司决定发放10 亿美元的额外现金股利。在公司宣布这一
消息后，公司股票的市场总值上升了3 亿美元。怎样在半强有效市场（semi-strong efficient market）的框架下解释这一现象？
解：首先明确半强式有效市场的含义：半强式有效市场指人们根据证券市场有效性的不同而划分的一种市场形式。具体来说，在这种市场上，所有有关股票历史价格或历史收益的信息，以及所有有关股票的最新信息，均已反映在股票现在的价格上，因此，任何投资者都无法通过分析历史信息和最新信息的方式来获得的超额收益，也就是说，在半强式有效市场上，投资者无法通过技术分析和基本分析的方式来获得超额收益。
（1）公司除息日前一天的股价是70.56元，因为市场是半强式的，所以公司宣布发放每股0.40元现金股利的消息为公开消息 ,那么在出息日的股价开盘价应为：70.56－0.40＝70.16元，但由于在除息日股价会下调，所以人们会有一个错觉。认为股票变得价格低而值得买，因此有“炒除息”的说法。一些投资者会在股票除息当日买入该股，然后等股价反弹在卖出套现获利。这样出息当日该股票的需求增大，股价会因此而上升，即题中所说不是70.16而是70.32元。
（2）由于在半强式有效市场中，证券价格反映了所有公开有用的消息，公司因为投资减少而出现大量现金盈余的消息也是公开的，所以投资者会认为公司会将多余的现金盈余或是用于投资到其他新项目中，或是用来分配给股东。当公司决定发放10亿美元的额外现金股利，会向投资者传递以下信息：首先，公司发放额外现金股利，说明公司经营状况良好，现金流量充足，盈利能力较强；其次，公司有大量的现金可供支付股利说明公司的保留的现金流量足以偿付短期或长期债务，偿债能力有保障；第三，由于政府定购合同的减少，公司需要进行的投资减少，如果短期内公司找不到更好的投资项目，公司就可能在未来还会发放更多的现金股利，增加股东的收益。第四，公司发放现金股利同时也向投资者表示，公司对目前的经营状况充满信心，对未来的发展十分的看好，甚至已经有了很好的投资计划，完全有能力在未来获得更多的投资收益，并且由于内部消息的不公开化，也会使投资者认为公司可能有更好的投资机会而未公布的可能性。所以，投资者对公司未来良好的预期，会使公司的股票市值上升。

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