06 金融学试题（回忆版）
ZGh6- / 每题15 分，共60 分
voRb>xF 一、写出货币乘数的公式，说明在货币创造过程中参与各方如何对货
X*7VDt= 币乘数产生影响。
3jfAv@I ~ 二、假设你有一个投资组合，由a、b、c 三种证券组成，
/:
-&b#+ 证券.............贝他............单个项目的标准方差...........比例
5>S1lya m A.................1.1..................... 8% ....................... 0.3
W +GBSl B.................1.0......................20% ......................0.5
D5Rp<PBq, C .................0.5..................... 5%........................0.2
TT;ls<(Lg 假设市场指数的标准差是18％，无风险报酬率为7％，风险溢价为5
nZYO}bv\ ％，要求
s4f{ziLp 1、计算投资投资组合的标准差
vY4}vHH2 2、三种证券中哪个标准差最大
73u97oe>1 3、假设资本资产定价模型成立，求组合的报酬率及三种证券各自的
< ir]bQT 报酬率
Uv <nJM 4、你如何构建一个组合，使期望报酬率达到17％
R $dNdd9m 三、假设有一个公司资本全部由权益资本构成，发行在外的股票
Fku<|1}&y 500,000 股，年税后净利润1,000,000 元，现有一个投资方案需要筹
Ke# Rkt 集资金2,000,000 元，年税后净利润300,000 元，股东要求的必要报
g 6?y{(1 酬率是10％，要求
>Z gV8X: 1、该投资可行吗？为什么？
<f)T*E^5% 2、假设按照5 配1 的方案增发，请问股票可以发行成功吗？发行后
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7z\ #"~(. 的股价是多少？
-#4QY70H t 3、假设按照10 配1 的方案增发，请问股票可以发行成功吗？发行
;U a48pSv 后的股价是多少？
g^p o$%I ' 4、通常一般发行新股后股价都出现下跌，请解释这一现象。
w4Hq|N1-Y 四、某证券公司打算发行一种欧式期权，1 年期，标的资产是上证指
e `JWY9% 数，如果1 年后上证指数在1200-1400 点之间，则买方获得1000rmb，
c1R[H ck 否则什么也得不到，现在上证指数为1100 点，上证指数年红利率为
XN \rq= 0.5％，波动率为20％，人民币（连续复合）收益率为2.0％，请计
q JtLJ< =1 算一份期权的定价。
