06 金融学试题（回忆版）
E s~DHX 每题15 分，共60 分
8k%H[Smn: 一、写出货币乘数的公式，说明在货币创造过程中参与各方如何对货
?.~]mvOR 币乘数产生影响。
#B\B(y 二、假设你有一个投资组合，由a、b、c 三种证券组成，
6 _Fpca3L 证券.............贝他............单个项目的标准方差...........比例
.oEFX8 A.................1.1..................... 8% ....................... 0.3
G^ K*+ B.................1.0......................20% ......................0.5
p[_Yi0U C .................0.5..................... 5%........................0.2
yW[L,N7d 假设市场指数的标准差是18％，无风险报酬率为7％，风险溢价为5
4Fh&V{`W ％，要求
<r0.ppgY 1、计算投资投资组合的标准差
9=H}yiJz 2、三种证券中哪个标准差最大
jGJ.Pvc>i 3、假设资本资产定价模型成立，求组合的报酬率及三种证券各自的
iJEB ?y 报酬率
9/F G,9 4、你如何构建一个组合，使期望报酬率达到17％
id3)6}
三、假设有一个公司资本全部由权益资本构成，发行在外的股票
~:2&/MOP? 500,000 股，年税后净利润1,000,000 元，现有一个投资方案需要筹
l t&$8jh 集资金2,000,000 元，年税后净利润300,000 元，股东要求的必要报
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G2
酬率是10％，要求
LG"c8Vv&)~ 1、该投资可行吗？为什么？
a$~IQ2$|6 2、假设按照5 配1 的方案增发，请问股票可以发行成功吗？发行后
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0Z@ARMCe|m 的股价是多少？
Y]hV-_2+Do 3、假设按照10 配1 的方案增发，请问股票可以发行成功吗？发行
nXv 7OEpTx 后的股价是多少？
f37ji 4、通常一般发行新股后股价都出现下跌，请解释这一现象。
YCir Oge 四、某证券公司打算发行一种欧式期权，1 年期，标的资产是上证指
( Nm}3 p 数，如果1 年后上证指数在1200-1400 点之间，则买方获得1000rmb，
j2< !z;2 否则什么也得不到，现在上证指数为1100 点，上证指数年红利率为
){+.8KI 0.5％，波动率为20％，人民币（连续复合）收益率为2.0％，请计
'bZMh 9| 算一份期权的定价。
