06 金融学试题（回忆版）
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Q 每题15 分，共60 分
m 1'&{O: 一、写出货币乘数的公式，说明在货币创造过程中参与各方如何对货
bbQ 10H 币乘数产生影响。
m5' __< 二、假设你有一个投资组合，由a、b、c 三种证券组成，
A_6/umF[ZA 证券.............贝他............单个项目的标准方差...........比例
4Rrw8Bw A.................1.1..................... 8% ....................... 0.3
@
@3)D%h B.................1.0......................20% ......................0.5
5Re`D|8 C .................0.5..................... 5%........................0.2
"b1R5(Ar 假设市场指数的标准差是18％，无风险报酬率为7％，风险溢价为5
U"%8"G0) ％，要求
0-t 4+T 1、计算投资投资组合的标准差
YV ZSKU 2、三种证券中哪个标准差最大
p@N Er,GB 3、假设资本资产定价模型成立，求组合的报酬率及三种证券各自的
2\z`G 报酬率
tI!R5q
;k 4、你如何构建一个组合，使期望报酬率达到17％
P :7l#/x_ 三、假设有一个公司资本全部由权益资本构成，发行在外的股票
n_xQSVI0F 500,000 股，年税后净利润1,000,000 元，现有一个投资方案需要筹
<- oRhi4 集资金2,000,000 元，年税后净利润300,000 元，股东要求的必要报
!g8.8(/t) 酬率是10％，要求
0| DG\&? 1、该投资可行吗？为什么？
I8-&.RE 2、假设按照5 配1 的方案增发，请问股票可以发行成功吗？发行后
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d@ > k\6%j 的股价是多少？
<8z[,X }bM 3、假设按照10 配1 的方案增发，请问股票可以发行成功吗？发行
EH!EyNNb 后的股价是多少？
@=zBF'<.9 4、通常一般发行新股后股价都出现下跌，请解释这一现象。
-) v p& - 四、某证券公司打算发行一种欧式期权，1 年期，标的资产是上证指
]BS{ ,sI 数，如果1 年后上证指数在1200-1400 点之间，则买方获得1000rmb，
f@. Q%+!4 否则什么也得不到，现在上证指数为1100 点，上证指数年红利率为
x_H7=\pX] 0.5％，波动率为20％，人民币（连续复合）收益率为2.0％，请计
?BWvF]
p5/ 算一份期权的定价。
